最近小麥價(jià)格跌跌不休，雖然不少制粉企業(yè)掛牌收購價(jià)格看似跌幅不大，但陸續(xù)有貿(mào)易商反映，當(dāng)?shù)?a style="line-height:34px;font-size:18px;text-align:justify;font-family:'微軟雅黑';color: #1e43fa; " href=http://m.nfrxfarm.com/xiaomai/ target=_blank>小麥裝車價(jià)格較此前高點(diǎn)已經(jīng)掉了起碼0.01元/斤。同時(shí)區(qū)域間小麥價(jià)差也有走擴(kuò)趨勢，截至本周五（12月12日），主產(chǎn)區(qū)小麥到廠價(jià)格多在1.24-1.28元/斤，其中價(jià)格洼地仍為河北地區(qū)。盡管目前基層余糧不多，但小麥漲價(jià)似乎仍較為乏力，那么后續(xù)小麥價(jià)格能否如期反彈？貿(mào)易商的小麥庫存又是否該繼續(xù)挺價(jià)呢？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

惜售松動 粉企壓價(jià)

近期小麥跌價(jià)的主要原因還是基層流通增多，畢竟明年1月托市拍賣啟動的可能性大，疊加中儲糧明年也將進(jìn)入新的輪出周期，不少貿(mào)易商認(rèn)為后市或面臨不小的供應(yīng)壓力，短期小麥繼續(xù)挺價(jià)的意義不大，因此部分選擇獲利了結(jié)、轉(zhuǎn)戰(zhàn)新季玉米。而對很多粉企來說，當(dāng)前面粉消費(fèi)恢復(fù)緩慢，面粉市場競爭激烈，年底不少粉企都在開展各種形式的促銷活動，不少粉企都反映維持面粉價(jià)格平穩(wěn)就已經(jīng)十分艱難，漲價(jià)更是缺乏動力，這也使得粉企對原糧采購更加謹(jǐn)慎，不過優(yōu)質(zhì)麥價(jià)格整體還算堅(jiān)挺。

地儲主導(dǎo) 降低預(yù)期

現(xiàn)階段中儲糧拍賣量級有限，對市場影響較小，12月12日中儲糧拍賣北京分公司小麥競價(jià)采購結(jié)果：計(jì)劃采購25年小麥10529噸，實(shí)際成交9029噸，成交率86%，起拍均價(jià)2509元/噸，成交均價(jià)2509元/噸，溢價(jià)0元/噸。不過本周地儲拍賣投放力度增加，其中江蘇地區(qū)成交良好，但河北地區(qū)則因?yàn)榈變r(jià)偏高而普遍流拍。如12月12日廊坊市省級糧食儲備有限公司銷售21年產(chǎn)小麥4299.337噸，起拍均價(jià)2480元/噸，全部流拍；12月12日柏糧糧食儲備集團(tuán)有限公司銷售23年產(chǎn)小麥12000噸，起拍均價(jià)2485元/噸，全部流拍。

產(chǎn)量穩(wěn)定 信心不足

國家統(tǒng)計(jì)局12月12日發(fā)布了2025年糧食產(chǎn)量數(shù)據(jù)：2025年全國糧食總產(chǎn)量在71488萬噸，較2024年增加了838萬噸，增幅為1.2%。玉米、稻谷、大豆產(chǎn)量有所增加。其中小麥產(chǎn)量14007.2萬噸，比上年略減2.5萬噸，基本持平。此外最近中央氣象臺發(fā)布預(yù)警，12日至14日華北、黃淮海等大部分區(qū)域迎來較強(qiáng)冷空氣，給未出苗的小麥帶來一定威脅，同時(shí)也會階段性影響小麥上量和流通，但目前小麥市場信心不足的情況下，天氣帶來的提振或較為有限。

綜上所述，筆者認(rèn)為短期小麥價(jià)格或震蕩小幅趨弱運(yùn)行為主，目前小麥市場供應(yīng)較前期有所增加，制粉企業(yè)因行情不旺，對小麥多是維持壓價(jià)收購，不過小麥價(jià)格實(shí)際很難持續(xù)回落，畢竟基層余糧不多，不少庫存小麥目前仍處于倒掛狀態(tài)，貿(mào)易商短期惜售情緒或隨麥價(jià)下跌而反彈。筆者在此建議各位糧友應(yīng)積極了解當(dāng)?shù)厥袌鲂枨螅P(guān)注小麥飼用性價(jià)比和制粉企業(yè)收購積極性，若不看好后市，則可以選擇分批走貨、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

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