自3月以來華北玉米持續走跌，山東深加工企業均價跌破2300元/噸一線，個別深加工報價臨近2200元/噸一線。東北玉米相對堅挺，南北玉米價差縮小，直至4月初前后，區域處于同價，且當前依然保持東北價格高于華北，導致華北玉米理論倒流的情況。無論是從東北產量還是華北消化量看當前顯然是不正常的。那么這種情況會一直保持嗎？顯然是不會的，那么是華北回漲還是東北下跌接軌亦或其他情況？筆者認為或后期華北恢復性上漲，東北走弱后縮小價差，突出一定性價比后達到可外流的情況。以下是筆者的簡要分析。

心態博弈，庫存倒掛 

近期無論是東北還是華北貿易商庫存都已建立，當前出庫存普遍倒掛，且走貨不快，價格不理想，但現在就“繳械投降”還為時尚早，多是被動觀望留后。少部分有壓力的或不太看好后市的尋找走貨渠道，心態以及需求博弈加劇。東北橫盤，無庫存的主體希望多跌些好抄底收購，有庫存希望價格穩住走強盡早獲利。華北持續走跌，貿易商3月至今做的庫存顯然倒掛，若繼續做庫存，攤子越來越大，風險和收益可能不成正比，且近期河南地區面粉廠小麥收購價格又淺破2600元/噸，市場對新季小麥預期進一步降低，短期貿易商又難以解套去庫，雖然糧點隨收隨走相對穩健，但利潤也一般。南北市場被架在火上，難上難下。

優勢不顯，養殖欠佳 

東北玉米一直有低毒素的優勢，且今年自然干品質不錯，區域容重可達到760-770，豬料多會使用一部分。但近期東北玉米高昂的價格也極大影響了下游采購意向，畢竟養殖都不賺錢了，還給豬牛羊吃那么貴的，“反而成了肉包子打狗，有去無回了?！碑斍斑@是夸張的說法了，當前小豬價格較貴，理論來說一部分人是開始賺錢了，但想補欄或已經補欄的卻不一定了，這也導致了近兩月飼料銷量依然未有太大起色。而深加工開機率良好，消化量有一定保障，但企業庫存充足，繼續增庫空間有限。綜上，近期玉米處于供需寬松的局面，一定上持續牽制玉米，影響玉米市場心態以及價格。

綜上所述，當前南北市場互不沖突，走出各自行情，不正常的市場價格需要時間修復，回顧玉米近幾年偶有同價的歷程時，但少有東北玉米帶動華北玉米走強，加之東北自然干上市，因此東北玉米維持弱勢。而新季小麥臨近上市，市場多觀望小麥上市期間能否給玉米帶來轉折。欲了解更多玉米行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://m.nfrxfarm.com）以及APP（http://m.nfrxfarm.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 孫靜/審核：尹秀穎）