近期我國中東部地區出現大范圍雨雪天氣，處于受影響地區的制粉企業一般多選擇適當提價促量，其中部分企業收購價格已悄然站上1.4元/斤，本周有企業的最高漲幅甚至突破了0.05元/斤，而隨著最近小麥價格的回暖，不少貿易商對后市信心也有所恢復，原本計劃年前陸續清庫的貿易商，很多也轉為挺價惜售，不過因年前有效購銷時間見底，粉企很多也陸續停收，如山東濰坊香野面粉廠定于2月3日（臘月二十四）休業；河南周口五得利、思豐面業也定于2月3日放假停收...那么年后小麥價格還能進一步上漲嗎？面粉廠對小麥需求又將何時轉好呢？針對以上問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

渠道庫存持續消耗

雖然最近小麥到廠價格有一定上漲，但小麥價格較前期仍有明顯回落，期間很多貿易商都對小麥后市喪失信心，尤其玉米價格也出現大幅回調，更是加劇了市場對小麥后市的看空心理，不少貿易商都選擇陸續變現清庫，其中不乏折本離場的貿易商，渠道庫存持續消耗。不過從近期市場反饋來看，目前各地農戶余糧很多都已見底，基層糧源一般都集中在貿易商手中，而隨著年前價格的回暖，貿易商惜售情緒趨強，同時因23年產小麥有較為明顯的減產，預計后市小麥市場供給壓力不會很大，不過仍也仍需考慮結余陳糧對市場的影響。

粉企效益未見好轉

年前面粉市場旺季不旺，中下游需求普遍未達預期，雖然近來副產品價格有所上漲，但整體仍處同期低位，同時因面粉年前備貨情況并不算理想，粉企多反映面粉漲價困難，而對年后的看法就更是悲觀，因此在企業效益欠佳的情況，不少企業都對高價收購小麥意愿不大，面對小麥漲價，這些企業很多都選擇提前停收，而雖然1月31日中儲糧河南分公司永城庫拍出最高2955元/噸的階段性高價，但近期雨雪天氣也有一定助攻，并不是完全反映出市場對小麥需求全面轉好。

政策投放陰晴不定

近期中儲糧競價拍賣的投放策略讓人難以捉摸，先是嘗試增加投放力度，卻隨即又取消，后續又接連取消了2月1日的幾場購銷雙向和輪出拍賣，再然后甚至直接取消了周五的所有投放，讓市場認為這將會利好小麥價格的時候又選擇在2月5日的河南分公司繼續競價銷售。此外1月24日，臨儲小麥計劃投放20235噸，成交率23.68%，最高價2580元/噸，最低價2540元/噸，成交均價2572元/噸（上周2576元/噸）。其中，白小麥4792噸，成交均價2572元/噸（上周2576元/噸），產地均為新疆地區。

綜上所述，筆者認為年后短期內小麥價格或將震蕩趨強運行為主，不過因年前粉企需求偏弱，尤其不少企業都計劃推遲開機時間，預計年后短期也很難有明顯起色，小麥價格大漲可能較為困難，同時進口小麥數量的大量增加也勢必會抑制小麥市場心態，后續建議各位糧友關注玉米行情和各級輪換儲備投放情況，切勿盲目貪高。

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