俄烏沖突愈演愈烈，南美天氣炒作持續(xù)，全球大宗商品價格這是蹭蹭的往上漲。CBOT大豆價格近期都呈現(xiàn)出了強勢上攻的態(tài)勢，對于南美天氣及定產(chǎn)的炒作使得使得CBOT大豆價格創(chuàng)下了10年來的新高。連帶著國內(nèi)的豆粕價格就像做了火箭一樣，一飛沖天。豆粕價格這么漲，影響到下游的飼料廠被動上調(diào)飼料價格。但生豬市場卻沒有這么火熱，上游下游的壓力都壓在養(yǎng)殖戶身上。政府也看到了目前國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈上存在的矛盾，開始逐步運用行政及市場動作來調(diào)控市場。下面我就要重點提幾個近期可能會影響豆粕價格的重要因素。

秉承著先外后內(nèi)的原則，我們還是先從國際因素開始。烏克蘭與俄羅斯的沖突，影響全球的糧食市場。烏克蘭是傳統(tǒng)的歐洲糧倉，玉米、葵花籽油、小麥、餅粕、大豆都是烏克蘭對外輸出的重要農(nóng)產(chǎn)品，有消息稱現(xiàn)在烏克蘭港口基本都處于半停工狀態(tài)，糧食裝船均出現(xiàn)了延誤。南美天氣炒作還在延續(xù)，繼巴西南部干旱后，巴西中部的大豆田又出現(xiàn)了洪澇災害。市場本來期盼用中部的產(chǎn)量來彌補南部損失的產(chǎn)量，現(xiàn)在存在落空的可能。

從表面上看外盤利多因素比較多呀。但實際上也是存在著隱患的。首先巴西大豆收割開始加速，上市時間有望提前。我一直認為CBOT大豆價格更多是為了服務美國大豆，一旦巴西大豆進入市場與美豆形成競爭，不排除CBOT大豆價格會結束上漲炒作。其次就是南美即將迎來降雨，阿根廷大豆處于灌漿期，如果降雨量能夠滿足需求，阿根廷大豆產(chǎn)量還會又上調(diào)的空間。第三近期的降雨也導致了巴西的咨詢機構開始上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預期，在前期一片唱跌的分析中，已經(jīng)開始又止跌轉(zhuǎn)增的聲音出現(xiàn)了。最后就是未來的美國農(nóng)業(yè)站網(wǎng)論壇及3月的美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告公布的數(shù)據(jù)，在全球化肥價格均出現(xiàn)大幅上漲的情況下，由于大豆種植對于化肥需求少于玉米。會不會新季美國大豆種植面積會有意外的上升呢？而且從俄烏的沖突上看，全球所有的國家中只有美國希望這種沖突可以延續(xù)。其他的國家都不希望這種沖突狀態(tài)會繼續(xù)發(fā)生下去。美國希望通過沖突來增加對歐盟的掌控力，也希望通過歐洲政局的震蕩來導致歐洲的資本外逃涌入美國，來修復美國目前畸形的經(jīng)濟。所以我認為雖然CBOT大豆價格創(chuàng)下10年來的新高，但至少市場已經(jīng)出現(xiàn)了回調(diào)的曙光。

回頭再來看看國內(nèi)。國內(nèi)油脂油料價格紛紛大幅拉升，市場恐慌氣氛不斷上升。節(jié)前下游廠商備貨不足，本來先在節(jié)后逢低補貨，結果美豆價格不斷上漲，導致國內(nèi)盤面壓榨利潤虧損過大，油廠買船進度緩慢。隨著美國及南美大豆CNF報價不斷走高，油廠采購大豆的積極性下滑。目前看4,月5月甚至6-8月的大豆采購進度更加緩慢。不過冬奧會結束，國內(nèi)近期油廠的開機率也逐步恢復，下游中大型飼料集團庫存也已經(jīng)達到20天以上，考慮到目前養(yǎng)殖戶出欄加速，市場的供需關系緊張問題也逐步在回緩。前天晚上政府發(fā)聲，有關部門積極開始拋儲大豆，應付目前的緊張狀態(tài)，雖然目前連續(xù)兩次的調(diào)控市場并未完全接收，但國家調(diào)控市場態(tài)度已經(jīng)出現(xiàn)了，未來政策推出的力度與速度也在加快加強。對于壓塊市場的稻草，也許很快就會來臨。我認為最早在本周末下周初，最遲在三月中旬，國內(nèi)豆粕價格就有望回落。

最后總結一下，短線已經(jīng)漲了很多了，下游備貨也逐步充足了，市場成交也開始萎縮了?，F(xiàn)貨基差也有望松動了。對于急于備貨的貿(mào)易商及廠商，我的建議還是等待調(diào)控后出現(xiàn)回落了，再大幅采購。畢竟從未來的大豆采購來看，未來還是偏緊的?？梢钥紤]在3月中下旬，多備一些貨。不排除4月后，國內(nèi)的大豆供應矛盾可能還會出現(xiàn)。

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中國糧油信息網(wǎng)：張  寧