上周我在文章中建議大家不要著急補(bǔ)倉，稍等下機(jī)會再來備貨。本周初連盤豆粕再度走弱，05合約嘗試回踩前期低點(diǎn)，并在3000元/噸一線得到支撐后，走出反彈行情。國內(nèi)油廠受到缺豆及蒸汽等原因開機(jī)率再度下滑，現(xiàn)貨基差走強(qiáng)，直接導(dǎo)致豆粕現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)反彈。目前的這個(gè)態(tài)勢，我是覺得可以開始嘗試做一些庫存了。那么原因，下面我來給大家分析分析。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.nfrxfarm.com）以及APP（http://m.nfrxfarm.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)

首先，美豆收割基本進(jìn)入尾聲，現(xiàn)在是美豆銷售的主要窗口期。美國政府必然要保證美國農(nóng)民的利益。而前期海運(yùn)費(fèi)用持續(xù)下滑，世界大豆貿(mào)易重心有向南美轉(zhuǎn)移的跡象。美國作為大豆的定價(jià)市場，必然不會把主動權(quán)交出去。加之美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)問題社會問題集中爆發(fā)，美國迅速向中國拋來橄欖枝，自中美雙方領(lǐng)導(dǎo)人視頻會談后，CBOT大豆價(jià)格迅速回升，并一舉突破1250美分/蒲式耳的關(guān)口。加之疫情有了新的發(fā)展，新管新的毒株奧密克戎被發(fā)現(xiàn)后，海運(yùn)費(fèi)用止跌反彈迅速回升，使得美國重新拿回了大豆銷售的主動權(quán)。周三美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告，私人出口商對中國銷售13萬噸大豆。自11月30日以來，美國農(nóng)業(yè)部單日銷售報(bào)告顯示，美國私人出口商對中國累計(jì)銷售39.5萬噸大豆，對未知目的地銷售54.11萬噸大豆，合計(jì)93.61萬噸。強(qiáng)勁的出口給予CBOT大豆價(jià)格強(qiáng)力的支撐。眾所周知，國內(nèi)豆粕看美豆。CBOT大豆價(jià)格的強(qiáng)勢上攻，必然給予國內(nèi)豆粕市場上漲的熱情跟信心。情緒推動連盤豆粕價(jià)格的上漲。

其次就要說說國內(nèi)蛋白料市場的女一號菜粕。國內(nèi)菜粕未來幾個(gè)月的進(jìn)口量都是非常稀少的，而加拿大統(tǒng)計(jì)局又再度下調(diào)了加拿大新季菜籽的產(chǎn)量預(yù)期。必然會導(dǎo)致加粕及加籽的進(jìn)口數(shù)量下滑，進(jìn)口成本上升。短期內(nèi)國內(nèi)菜粕供應(yīng)吃緊。雖然下游水產(chǎn)飼料對于菜粕的配比大幅下滑。但市場的熱情還是在推漲菜粕，甚至于到了今天，鄭州菜粕主力合約還是01合約，而沒有完成換月。你說女一號的片酬都這么高了，男一號要價(jià)太低，是不是都不好意思演對手戲了？

然后就是未來的炒作概念問題了。下面我要說說未來的炒作重點(diǎn)。第一反炒油粕比。7月末開始豆粕價(jià)格開始了這一輪的下跌，而同時(shí)油脂也開始了加力上攻的行情。資金開始大規(guī)模買油賣粕的套保行為，始終壓制了豆粕的價(jià)格。那豆油在走了一個(gè)兩年多的上漲行情后，是不是要開始進(jìn)行一輪徹底的調(diào)整呢？目前棕櫚油婦產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，生物燃料利空消息打壓油價(jià)，大豆豐產(chǎn)，明年全球植物油產(chǎn)量預(yù)估上升。國內(nèi)產(chǎn)能過剩的情況下，未來大都供應(yīng)充足的預(yù)期又不斷上升。生豬存欄維持高位，動物油脂供應(yīng)上升。國內(nèi)疫情導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退，消費(fèi)降級等 因素的影響下，我認(rèn)為油脂價(jià)格的下滑是無可厚非的。在元旦春節(jié)備貨結(jié)束后，油脂進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季。油弱粕強(qiáng)的情況或?qū)⒊霈F(xiàn)。

當(dāng)然我也不否認(rèn)海量大豆的供應(yīng)，肯定會導(dǎo)致豆粕的供應(yīng)偏強(qiáng)。即使南美天氣炒作，但南美的豐產(chǎn)預(yù)期同時(shí)也會伴隨在CBOT大豆的頭上。這肯定是 要影響行情上漲的上限。但即使上限低一些，大家也不能否認(rèn)上漲的行情即將出現(xiàn)了。上周的今天我勸大家看一看等一等。而現(xiàn)在我勸大家試一試，備一備。

中國糧油信息網(wǎng)：張 寧