周二一則阿根廷取消大豆出口關稅的消息令連粕狂跌100點，豆粕市場價格下調至少60元/噸。昨日現貨成交有所好轉，但市場多空僵持不下。昨夜連粕卻跳漲至2960點位附近震蕩，市場出現了哪些新消息？對后期的影響如何？以下是筆者結合市場簡要分析，僅供參考！

豆粕現貨市場參考，截至9月24日，國內主要地區油廠平均報價在2942元/噸左右。其中山東地區2950元/噸，華東地區報2875元/噸，大連地區3010元/噸，天津地區2970元/噸，廣東地區2890元/噸。

直接原因

美國財長貝森特周三表示：“美國隨時準備采取必要措施支持阿根廷，目前正在與阿根廷央行就200億美元的貨幣互換額度進行談判。阿根廷有工具能夠打敗投機者，包括那些為了政治目的而試圖破壞阿根廷市場穩定的人。美國準備購買二級或一級政府債券，并正在與阿根廷政府合作，結束對大宗商品生產商兌換外匯的免稅期。”阿根廷若恢復關稅，大豆競爭力將會減小，且近兩日巴西貼水并未下調，無法大幅影響國內進口大豆的成本。

具體分析

另有消息稱：阿根廷稅收和海關機構ARCA發表消息稱，通過一項規定農業領域稅收減免的政令所設定的70億美元注冊額度已經用完，標志著這項福利的結束。無論額度用完的消息是否屬實，國內近兩日已流傳多個購買阿根廷大豆的消息，目前市場消息顯示大豆購買量預估在130~250萬噸之間，采購的豆類包含新舊兩季作物。此前市場預估，在完全不采購美豆的情況下，后期或有1000萬噸左右的缺口，目前阿根廷的低價大豆補上了一部分，后續的供應偏緊預期壓力將會減輕，但因量不大，影響或有限。

國內壓力

據市場統計，截至上周末，國內豆粕庫存已經累至125萬噸以上，對比以往數據，目前已經屬于高庫存范疇。市場對雙節備貨的情緒一般，一是養殖飼企大多已經滾動維持高庫存，二是散戶因養殖利潤不佳被迫隨用隨買，三是經銷商客源減少且走貨較慢不得不減少備貨量，四是市場催提嚴重加重了下游的悲觀心態。近期個別油廠因脹庫或斷豆短暫停機，華南地區油廠因臺風影響暫時停機，若這波價格反彈能夠激發市場備貨熱情，或有助于豆粕減庫，從而減輕庫存壓力，支撐現貨價格。

綜上所述，豆粕現貨價格近期或將延續震蕩趨勢。現貨逢低補買剛需即可，若國慶節后，市場經過消耗集中補貨，或能在短時間內提振市場價格，但若豆粕去庫數量不多，提振效果將較為有限。遠月基差合同因后期供應偏緊預期逐漸減弱，或難有較大利潤空間，如有需求需謹慎布局。筆者思路不構成任何投資建議，各位讀者需結合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解多油粕行情數據以及未來走勢，敬請持續關注糧油信息網的官方網站（http://m.nfrxfarm.com）以及APP（http://m.nfrxfarm.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網的會員，享受更多特權。