10月小麥價格全面反彈，很多制粉企業的小麥收購價格都漲了0.03元/斤及以上，陜西部分粉企的小麥到廠價格更是來到了1.29元/斤。而隨著小麥穩步上漲，價格也已達到了一些貿易商的心理預期，因此最近也陸續選擇順價走貨，不過更多的貿易商短期仍較為惜售。此外，近期市場上也傳聞臨儲拍賣將于11月落地，那么后續小麥價格還能進一步上漲嗎？庫存小麥又是否該考慮出手呢？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

麥價趨強 提振面粉

最近小麥高端價格雖暫未有新的突破，但短期市場看漲情緒較強，不少地區的補漲也仍在持續，目前小麥主流到廠價格基本漲至1.25-1.27元/斤。同時，近期原糧價格的穩步上漲也帶動了面粉價格，雖然不少粉企反映下游消費不旺，但考慮到成本攀升，且麩皮價格跌多漲少，陸續有粉企上調面粉出廠價格，大廠開機穩定，因此一些原糧庫存偏低的粉企最近也多選擇提價收購小麥。特別是今年華北等地新季玉米質量不穩，飼料企業對小麥需求仍存，不過目前玉米、小麥價差拉大，小麥替代性價比有所減弱。

小麥晚播 基層觀望

今年小麥晚播已成定局，市場擔憂新麥越冬前苗弱，甚至可能影響產量，基層觀望情緒濃厚。根據10月31日的數據顯示，冬小麥播種河北過8成，天津約7成，陜西 過4成，山西、重慶近3成，湖北、山東近2成，河南、安徽、江蘇近1成。不過針對今年特殊的天氣條件，農業專家們已總結出了一套成熟的小麥抗濕晚播技術方案來提高播種質量。結合當前的情況，小麥播期比常年偏晚。因此在品種選擇上建議選用半冬性或者是弱春性的早熟品種，小麥的播種量也應適當進行調整。

陳糧溢價 關注政策

最近中儲糧等各級儲備輪出量不大、投放較為克制，而這也使得拍賣很多都能溢價成交，如10月29日中儲糧拍賣山東分公司小麥競價銷售結果：計劃銷售21、22年小麥8350噸，實際成交8350噸，成交率100%，起拍均價2440元/噸，成交均價2484元/噸，溢價44元/噸；10月31日中儲糧拍賣西安分公司小麥競價銷售結果：計劃銷售20年小麥4446噸，實際成交4446噸，成交率100%，起拍均價2400元/噸，成交均價2471元/噸，溢價71元/噸。此外從目前的行情來看，11月的確有較大的概率投放臨儲拍賣，持續關注官方公告，尚無需自亂陣腳。

綜上所述，筆者認為短期小麥價格或震蕩小幅偏強運行，雖然短期來看，農戶多忙于新季玉米晾曬，基層上量不大的情況下，小麥仍有一定漲價潛力，但對一些貿易商來說，隨著庫存小麥能夠順價走貨，整體挺價情緒預計也會有所減弱，畢竟不少貿易商對小麥后市的看好仍較為有限。不過陸續也有貿易商反映，雖然小麥價格偏強，但小麥到廠實際扣量大，面粉廠需求并沒有明顯好轉。建議各位糧友關注后續政策動態，優先保證順價的前提下，靈活選擇走貨時機。

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