本周國內(nèi)油脂行情期價先漲后跌，其中豆油主力合約2601跌破8300點支撐后反彈。同時棕櫚油期價也跟隨大幅下挫，周五收盤收于 9300點下方。菜籽油同樣呈穩(wěn)中下行趨勢，多頭紛紛離場，氛圍偏空。整體來看油脂在季節(jié)性旺季之時，反倒調(diào)頭下跌，那么下周油脂行情走勢如何呢？

豆油現(xiàn)貨市場參考價，截至8月29日午間，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均報價8565元/噸，其中大連地區(qū)約8450元/噸。天津地區(qū)約8500元/噸、青島地區(qū)約8490元/噸、張家港地區(qū)約8590元/噸、東莞地區(qū)約8680元/噸、防城港地區(qū)約8570元/噸左右。

美豆仍面臨豐產(chǎn)壓力

本周芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆多以下跌為主，主因是豐產(chǎn)預(yù)期以及出口受阻。周一美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報顯示，截至周日(8月24日），美國大豆結(jié)莢率為89%，上周82%，去年同期88%，歷史均值89%。大豆優(yōu)良率為69%，一周前68%，去年同期67%，為2020年以來同期最高值。雖然周四周度銷售報告高于前一周且超出預(yù)期，但仍存銷售壓力，畢竟最大買家之一中國尚未采購美豆。當(dāng)前市場焦點均關(guān)注在中美談判上，根據(jù)最新消息顯示，當(dāng)?shù)貢r間8月27日-29日，商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表兼副部長李成鋼訪問美國，與美國財政部、商務(wù)部和貿(mào)易代表辦公室相關(guān)官員舉行會談。雙方圍繞落實中美兩國元首通話共識，就中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系、落實中美經(jīng)貿(mào)會談共識等問題進(jìn)行了交流溝通，后續(xù)關(guān)注具體細(xì)節(jié)披露，給予市場指引。

棕櫚油期價大幅走跌

本周馬來西亞棕櫚油期貨基準(zhǔn)合約以下跌為主，跌幅為3.36%，但月線仍以上漲。棕櫚油期價下跌主因為競爭性植物油價格走弱。本周五原油下跌，因為市場預(yù)期全球最大石油消費國美國的需求將因夏季需求旺季結(jié)束而下降，而俄羅斯供應(yīng)的不確定性也影響了油價。原油期貨走弱，削弱了棕櫚油作為生物柴油原料的吸引力。不過產(chǎn)地馬來西亞棕櫚油出口較好，船運調(diào)查機(jī)構(gòu)稱，馬來西亞8月1-25日棕櫚油出口環(huán)比增長10.9%至16.4%。進(jìn)入9月，印度食用油進(jìn)口加稅可能在中旬之前落地、排燈節(jié)備貨逐漸結(jié)束、印尼繼續(xù)提高出口稅，中短期價格走強(qiáng)驅(qū)動減弱。但11月開始，產(chǎn)地將進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)季，后期仍有利多題材。

油脂基差相對堅挺

本周國內(nèi)油脂期價先漲后跌，基差方面略有抬頭。豆油方面，目前工廠仍保持著周度200萬噸的壓榨量，豆油庫存充足，維持在110萬噸上方 ，各地基差繼續(xù)走高，各地陸續(xù)啟動備貨，但整體不及上周。截至本周五，華北地區(qū)貿(mào)易商一豆基差01+140~150，上漲20~30、山東地區(qū)工廠一豆01+150~190基差上漲50、華東地區(qū)主流01+250，基差堅挺、華南地區(qū)主流在01+140~330左右，廣東提貨仍需排隊。棕櫚油方面，本周棕櫚油基差平穩(wěn)，但期價跌幅較大，局部地區(qū)基差略有抬頭。9月份船期采購較少，中后期基差仍有走高的動力。華北地區(qū)貿(mào)易商24度棕油01+120。華東地區(qū)基差在01+20、華南24度基差多在01-30~60。菜油方面，目前庫存依舊充足，周內(nèi)消息較多，澳大利亞總理表示，中國取消了與其貿(mào)易壁壘，因此菜籽油大幅回調(diào)。但周四、周五兩日期價震蕩整理，關(guān)注澳籽到港后市場變化。川渝地區(qū)三級菜油基差為01+350~400左右，基差上漲幅度20，華東地區(qū)三級菜油01+160，基差上漲40、華南廣西地區(qū)三級菜油現(xiàn)貨01+30~160廣東地區(qū)基差上漲較多，基差上漲40、一級菜籽油基差在01+260。

油脂后市展望

綜上所述，外圍方面9月重點關(guān)注美國農(nóng)業(yè)部USDA月度報告以及馬來西亞棕櫚局公布的8月供需報告。國內(nèi)方面，現(xiàn)貨基本面缺乏利多支撐，關(guān)注下周中儲糧能否繼續(xù)投放儲備大豆，本周成交率達(dá)到63%以上，成交均價在3853元/噸。9-11月份大豆到港依舊充足，即便迎來季節(jié)性消費旺季，但今年整體市場需求不景氣，下游多隨用隨采，市場購銷略顯清淡。因此建議當(dāng)前可隨用隨采，待行情趨穩(wěn)再補(bǔ)充庫存。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.nfrxfarm.com）以及APP（http://m.nfrxfarm.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。