最近小麥價格進一步上漲，截至4月27日（周日），主產區小麥到廠價格基本漲至1.22-1.24元/斤，尤其因市場情緒好轉，不少粉企反映漲價后小麥上量也并不理想。而隨著近期麥價重心上移，河北等地部分貿易商的前期庫存有望回本。那么小麥價格還能漲多久呢？部分產區受不利天氣影響，新季小麥又能否一掃頹勢？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

渠道惜售 粉企提價

近期玉米、豆粕價格整體偏強，尤其豆粕因階段性供應偏緊，五一前的價格都較為有支撐，此外最近玉米價格也穩中有漲，部分地區玉米、小麥價差已縮小至100元/噸，而這也使得小麥市場情緒高漲，目前仍有小麥庫存的貿易商，短期多選擇繼續挺價觀望。同時制粉企業雖然因面粉銷售不佳，近期中小粉企開機率持續偏低，但考慮到不少企業原糧庫存不多，目前對小麥也多是提價收購，不過因五一節前面粉市場備貨提振并不明顯，目前很多制粉企業采購小麥實際仍較為謹慎。

成交良好 支撐價格

最近各級儲備成交情況良好，如4月27日中儲糧拍賣山東分公司小麥競價銷售結果：計劃銷售20、21、22、23年小麥29695噸，實際成交29695噸，成交率100%，起拍均價2403元/噸，成交均價2427元/噸，溢價24元/噸；4月27日中儲糧拍賣河南分公司小麥競價銷售結果：計劃銷售21年小麥14032噸，實際成交14032噸，成交率100%，起拍均價2426元/噸，成交均價2438元/噸，溢價12元/噸；4月27日中儲糧拍賣山東分公司小麥競價采購結果：計劃采購25年小麥32194噸，實際成交8877噸，成交率28%，起拍均價2441元/噸，成交均價2441元/噸，溢價0元/噸。最近中儲糧拍賣不但底價上調，且很多地區陳糧成交率一般也有提高，這也反映出市場對質優小麥存在一定看漲心理。

天氣影響 預期降低

目前，北方大部冬小麥處于孕穗至抽穗期，新疆、甘肅、華北北部處于拔節孕穗期，江淮、江漢和西南地區大部處于抽穗開花期，四川南部、云南部分進入灌漿成熟期；大部冬小麥發育期接近常年或偏早3～7天。不過最近一周，北方冬麥區無明顯降水，如不考慮灌溉，預計河北南部、河南西部、山西南部、陜西關中、安徽北部、魯中山區等地土壤將出現缺墑或缺墑持續，而旱情也很大程度上助推了本次小麥價格上漲。盡管預計今年仍會有較為龐大的結轉小麥，但目前市場認為新季小麥質量、產量或遜色于24年產小麥的預期也已經形成。

綜上所述，筆者認為短期內小麥價格或震蕩趨強運行，雖然現在就談論小麥減產可能還為時尚早，但近期市場氛圍火熱的情況下，短期小麥價格仍有上漲的可能，但制粉企業對小麥需求終歸偏弱，持續提價收購小麥的意愿不大。此外筆者認為，本輪小麥漲價行情已持續了半個月，小麥價格繼續大漲的空間有限，各位糧友不宜過分追高，逢漲走貨也不失為一種好的選擇，后續關注飼用小麥性價比和新作產情，以及政策面的消息。

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