自新季小麥收割結束以來，各型制粉企業持續建庫，從目前反饋來看，很多制粉企業庫存可能已基本建立完畢，庫存量保持在較為安全的水平，因此近期各企業的小麥收購價格受上量影響的十分明顯，企業調價較為頻繁。本周主產區制粉企業主流收購價格雖然略有上移，但多數貿易商則稱目前的漲價幅度能反映到基層的部分其實有限，多認為現在的價格稱不上理想，選擇積極走貨的貿易商不多，因此近期小麥購銷都有一些降溫的跡象。那么近期市場的僵局將何時打破呢？后續小麥價格又會是怎樣的走勢呢？今年的小麥市場賭市風險大嗎？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

看漲后市基層惜售

今年新季小麥價格拉漲的很大一部分原因就是各地直屬庫抬價搶收優質糧源，而隨著山東、河北等地不少直屬庫收儲的告一段落，也代表著今年質優小麥的數量進一步減少，對于后市價格，市場上的主流觀點仍是以看漲為主。本周主產區制粉企業小麥收購價格以震蕩趨強為主，主流收購價格在1.39-1.41元/斤，但近期受訪的貿易商多表示目前面粉廠漲價的幅度，能反映在基層的十分有限，對已建庫的貿易商來說，目前小麥的走貨價格也實在沒有什么吸引力，再加上現階段小麥價格仍與去年同期落差很大，各地農戶對小麥的出售價格期望值較高，整體來看，從農戶至貿易商，對于手中小麥售糧意愿都不算強烈，心態也多以挺價惜售，觀望后市為主。

麥強粉弱需求弱勢

目前，雖然各制粉企業小麥收購價格有所上漲，但產品銷售似乎始終表現平平。目前不同規模的制粉企業在開機率和產品銷售上的境況差距分外明顯，大型、頭部企業近期開機率和銷售情況都能稱得上十分良好，而相對中小型的企業則深受高溫天氣的影響，在開機率和經營狀況上的表現并不理想。從近期市場反饋來看，多數企業小麥庫存較為充足，且目前正處于面粉銷售淡季，近期對小麥需求欠佳，在保持現有庫存的情況下，多隨銷隨采。制粉企業對小麥的謹慎采購也使得近期小麥價格整體相對穩定。

進口增多沖突升級

因今年芽麥增多，小麥投入飼用的部分增加，為確保糧食安全，我國小麥進口數量明顯增長，今年1-6月我國進口小麥數量達到792萬噸，而近期俄烏沖突的升級，致使全球糧價都有跳漲，芝加哥期貨交易所(CBOT)中，小麥期貨一度漲停。雖然目前來看黑海局勢短期內對于我國糧食價格可能不會有重要影響，但從市場心態考慮，俄烏沖突的升級可能會讓庫存主體更加看好后市行情。不過需要注意的是，全球玉米、小麥處于增產期，全球發生糧食危機的概率小，同時俄烏雙方談判前景仍有轉向積極的可能。

綜上所述，筆者認為短期內小麥價格將以震蕩趨強運行為主，因今年質優小麥數量確有減少，貿易商建庫也是優先當地質量更好的小麥，質優小麥價格預計仍有上行空間，不過目前麩皮價格仍低位震蕩，面粉價格雖有小漲，但整體仍是麥強粉弱，預計短期內漲價幅度不會太大，建議各位屯糧主體出手理性，量力而為。

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