自從4月份面粉搶購潮結束后，大幅透支后期市場，使得面粉走貨十分滯緩。進入7月份面粉市場表現更加疲軟，一方面由于各地區學校陸續放假，因此市場剛性需求下降，同時，經銷商備貨意愿也比較低，畢竟高溫再加上濕熱，使得面粉的保存難度也非常大；另一方面由于企業加大了新季小麥的使用量，成本降低，目前大部分廠家新季小麥使用比例已能達到100%，個別摻兌陳麥的廠家新麥使用比例也能達到50%以上，因此廠家挺價心理趨弱，為了保住市場，紛紛打特價促銷，使得面粉價格一降再降。截至目前，主產區面粉價格已累計下調了0.08-0.14元 /斤不等（如圖所示），那么目前面粉價格是否已跌至底部？中國糧油信息網分析師張艷秋認為，當前面粉價格基本已觸底，繼續下調空間非常有限，具體原因如下所述。

麥價持續上漲，生產成本增加。近半個月以來，市場小麥價格上漲比較明顯，尤其是河北、山東兩個省份領漲全國，主流報價集中在1.18-1.22元/斤，較去年同期上調0.05元/斤左右。黃淮以南地區雖然上漲相對緩慢，但受托市價格支撐，市場報價向保護價靠攏。隨著玉米價格大幅上漲，市場對小麥看漲預期提高，近期制粉企業收購積極性較高，對據了解五得利各大廠家發布定額獎勵模式，在定額時間內完成定額數量，就每斤獎勵0.01元。另外玉米價格的走高導致飼料廠成本居高不下，越來越多的飼料廠開始大力采購小麥，市場對小麥需求量增加，諸多利好刺激，短期內麥價易漲難跌。

廠家開機偏低，面粉銷售壓力不大。目前工廠開機仍處于比較低的水平，部分廠家日開機時間僅能達到8-10小時。雖然面粉需求仍處于平淡時期，各地走貨不佳，但廠家產品庫存不多，銷售壓力不大，且前一段時間面粉已經歷了一番落價調整，但效果并不明顯，市場多有買漲不買跌的心態，下游經銷商并不買賬，仍是按需少量采購，維持低庫存運營。因此近期工廠為了保證加工利潤，挺價心理趨強。

副產品止漲企穩，局部回調。近期麩皮走貨開始滯緩，部分高價位地區出現小幅回調，主要是在天氣炎熱的背景下，制粉企業不敢囤貨，因為濕麩皮在高溫下一個星期就會出現結塊，甚至發生變質，因此廠家基本是隨產隨銷為主。而且廠家表示當前麩皮價格穩定是建立在低開機的基礎上，一旦工廠開機上調，價格或將迅速回落，因此近期下游備貨十分謹慎。副產品上漲乏力，而原糧成本卻不斷上漲，因此近期制粉企業利潤下滑，挺面粉價格意愿趨強。

綜上所述，筆者認為雖然7月份將是面粉價格的筑底期，其價格繼續下跌的空間依然有限，畢竟工廠開機不高，副產品價格出現回落，為了保證加工利潤，廠家也會挺面粉價格。度過7月、進入8月中旬后，隨著傳統淡季的逐步消退，預計國內面粉市場購銷“量價”將逐步趨于好轉。欲了解更多麥粉行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://m.nfrxfarm.com）以及APP（http://m.nfrxfarm.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 張艷秋）