進入9月份麩皮行情算是開了個好頭，大部分地區麩皮出廠報價已經在0.6元/斤已上，南方烘干的大片麩皮價格已達到0.7元/斤（如圖所示），而且走貨情況還不錯，是哪些因素推動麩皮價格上漲呢？首先，前期麩皮價格持續下跌，部分經銷商和飼料廠存在備貨需求逢低拿貨，而面粉市場雖走貨好轉，但是對于提價卻相當謹慎，于是，在麩皮下游拿貨積極的情況下，麩皮價格一路上漲。另外天氣轉冷，麩皮也更加容易存儲，存放時間相對延長，面粉廠上調出貨價格意愿較強。再加上近期有部分菌類養殖企業在高價采購優質麩皮，多重因素推動麩皮價格大幅上漲。現在麩皮漲價原因大家都已明晰，那么未來麩皮價格如何變化，是漲是跌？中國糧油信息網分析師張艷秋認為，目前麩皮價格已基本漲至頂部，繼續上調空間十分有限，后期根據企業開機情況窄幅波動，具體原因如下所述。

面粉需求旺季不旺，開機率難有提高。往年中秋國慶雙節期間，面粉市場基本處于銷售旺季，加工企業加班加點生產，面粉經銷商備貨積極，今年面粉市場銷售旺季特征并未表現出來，同期節日拉動對市場的影響效應還在減弱，諸多市場人士反映今年面粉市場“旺季不旺”狀況尤為明顯。目前下游階段性備貨已接近尾聲，但由于競爭壓力較大，工廠還是未能如愿將面粉價格大幅上調，市場僅剩下一些剛性需求而在陸續走貨。面粉行情雖也表現堅挺，但價格上行仍顯困難。面粉需求不好，制粉企業的開機率自然也就不會繼續提高，雖然有小幅提高，但對麩皮的庫存影響并不大，短期不會出現麩皮積壓的現象，因此工廠自然就可以把價格報的高一些。

小麥行情不溫不火，加工成本偏低。當前國內主產區夏糧收購已進行3個月時間，隨著主產區流通市場小麥數量持續下降，加之有效倉容不足制約托市收購力度，小麥整體收購進度明顯放緩。從目前市場來看，山東、河北新小麥進廠價格基本在1.14-1.17元/斤之間，較上年同期偏低0.1元/斤以上。截至8月25日，主產區小麥累計收購6057.7萬噸，同比增加1792.4萬噸，目前基層余糧仍在7000萬噸以上。進入九月份的小麥市場雖然行情可期。但由于我國小麥市場原糧供應十分充足，其上漲幅度幅度或相對受限。目前制粉企業利潤尚可，麩皮下游需求暫時轉好，也只是階段性補貨，在短期制粉企業利潤為正的背景下，還是保證持續出庫是第一位的，所以麩皮價格想要突破7毛相對困難。

生豬存欄偏低，養殖需求低迷。由于非洲豬瘟疫情在國內已經發生有一年多的時間，全國大多數地區生豬存欄較去年同期均有大幅降低。據了解，農業農村部公布2019年7月份生豬存欄信息，7月份生豬存欄同比下降32.2%，能繁母豬存欄同比下降31.9%。雖當前豬價高位上漲，加上國家鼓勵生豬養殖會在一定程度上刺激市場補欄和規模企業擴張，但是考慮到目前仍沒有有效的疫苗可以使用，恢復生產或是一個緩慢而長期的過程，預計下月生豬/母豬存欄數量或繼續下降，飼料需求減少，需求面疲軟繼續牽制行情，再加上近期企業開機處于較高水平，而麩皮價格已漲至階段性高位，走貨速度也有所減緩，麩皮繼續上漲空間或有限。

綜上所述，筆者認為近期是麩皮出貨的好時機，畢竟市場仍然存在“買漲不買跌”的現象。所以對于有庫存的企業及貿易商來說，可以選擇在當地比較主流的價位銷售麩皮。不要過度看漲后市，畢竟終端需求并未出現大幅增加，生豬養殖業仍十分不景氣。欲了解更多麥粉行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://m.nfrxfarm.com）以及APP（http://m.nfrxfarm.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 張艷秋）