進入7月以來，國內豆油、棕櫚油等食用油脂期現貨市場均呈現出區間震蕩態勢，未有明顯的大漲或大落行情。其中連盤豆油期貨1909合約30/50日等均線已會于5430元/噸附近，連棕櫚油、鄭菜油期貨各日線趨勢也逐漸走窄，反應在現貨市場上則是令各食用油脂價格根據各地購銷情況頻繁漲跌，但幅度有限。以豆油為例，如下圖所示，截至7月15日當天，國內沿海主要廠商一級豆油現貨平均價格約5317元/噸，當日大連地區市場一級豆油主流報價在5280元/噸、天津地區5240元/噸、日照地區5280元/噸、廣州5340元/噸、北海5260元/噸左右，本月豆油現貨均價高低位價差100元/噸左右。隨著油脂行情呈箱體震蕩的趨穩態勢，若國內外市場出現新的炒作題材，豆類油脂期現貨市場將有望迎來一波新的行情，那么未來一段時間有哪些因素值得關注呢？中國糧油信息網分析師辛顯明將對此進行簡要說明。

    中美再度通話，后續磋商拭目以待

7月9日晚，國務院副總理應約與美國貿易代表、財政部長通話，就落實雙方領導人會晤共識交換意見，我國商務部部長參加通話。

當地時間7月15日美財長表示，計劃本周和中國再度通話，并表示很可能達成協議。而7月16日美領導人卻表示，美國仍有可能再對中國3250億美元的商品加征關稅，并且聲稱中、美達協議還有很長一段路要走。

據商務部7月19日消息稱，7月18日晚，我國務院副總理和商務部長周四與美財長及貿易代表通了電話，討論“進一步磋商，以及落實兩國元首在大阪達成的共識”。

據路透社7月20日報道，美領導人周五對記者表示，雙方通話談得很好。

自中旬美宣稱對臺軍售、及中加關系緊張后，令國際市場炒作中美磋商的題材一度擱置，但隨著本次再度通話，意味著雙方頻繁溝通將恢復，若后期雙方見面談判并取得一定進展，則將讓美陳豆及加菜籽正式進入國內市場概率增加，令國內豆類油脂等商品市場承壓。

美豆播種完畢，天氣炒作反復

隨著今年美新豆全部播種完畢，南美豆收割完畢產量數據已定，國際市場天氣炒作的重心或將從種植進度推遲，逐漸轉移到優良率等數據影響的產量方面。華盛頓7月15日消息，美國農業部(USDA)周一公布的每周作物生長報告顯示，截至7月14日當周，美國大豆生長優良率為54%，前一周為53%，去年同期為69%。當周，美國大豆出苗率為95%，前一周為90%，去年同期為100%，五年均值為99%。當周，美國大豆開花率為22%，前一周為10%，去年同期為62%，五年均值為49%。

因此，未來一段時間里，若國際市場暫無強勢消息面炒作，那么產區天氣降雨或干燥的炒作將令作為全球豆類商品定價中心的美豆期價頻繁波動，進而將帶動國內豆類油脂市場上下震蕩。欲了解更多油脂行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://m.nfrxfarm.com）以及APP（http://m.nfrxfarm.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。

截至7月14日當周，國內豆油商業庫存總量約144.1萬噸，較前一周的143.7萬噸增0.4萬噸，上個月同期約144.8萬噸，去年同期約157萬噸，五年同期均值約126萬噸。截止7月12日，全國港口食用棕櫚油庫存總量約64.25萬噸，前一周約70萬噸，上月同期約678萬噸，2018年同期54.36萬噸，2017年同期37.95萬。5年平均庫存為47.43萬噸。目前國內除菜油庫存偏緊外，主流品種食用油脂庫存仍處偏高位置，在氣溫較高且各地高校放假的油脂消費淡季，短期油脂市場基本面偏弱格局還需時間調整，這也令現階段油脂市場上漲動力受限。

從當前國內食用油期貨上來看，最典型的連盤豆油1909合約10/30/60趨近，說明這波行情已經結束，投資者正等待下波強勢炒作題材出現。若中美磋商遲遲未定、美豆天氣市反復、原油市場寬幅震蕩等外圍消息面未有指引出現，短期國內油脂市場或根據基本面供需情況延續區間調整，買家可維持適當庫存觀望后市，等待新的行情出現。另外值得注意的是，今年“十一”將是70周年國慶，且9月適逢中秋節及各地院校正式開學，不排除8月、9月北方部分地區油廠停機而限提的情況，請現貨貿易商確認好廠商庫存情況適時提前補庫。（中國糧油信息網 辛顯明）